Grèce rachète sa dette avec l’argent de l’Europe, tout le monde est content !

• La Grèce rachète sa dette avec l’argent de l’Europe, tout le monde est content !

 

 

Une véritable opération de gribouille que ce rachat de dettes par la Grèce. Simplifions, la Grèce rachète pour 10 milliards de dettes (qui en valent 30) afin de toucher 34 milliards de l’Europe. En clair c’est l’Europe qui a racheté cette dette et qui se félicite de ce rachat qui mécaniquement fait baisser l’endettement ; En réalité rien n’a changé car il faudra un jour rembourser. Curieux raisonnement qui considère qu’un pays se désendette quand on lui prête  alors qu’on est par certain que le préteur sera remboursé. On aurait pu se passer de ce tour de passe-passe en accordant dès le départ de la crise un prêt substantiel ( contre des engagements fermes) au lieu de faire trainer la maladie financière grecque qui ne sera jamais guérie. La Grèce a effacé 21,3 milliards d’euros de dettes sur un stock de 340 milliards grâce à son opération de rachat de dettes, lancée la semaine dernière. Le résultat est un succès. Prolongée de 24 heures, l’opération a suscité des offres pour un montant de 31,8 milliards d’euros – valeur faciale des obligations -, ce qui est plus que les 30 milliards escomptés. Seul hic, le gouvernement grec a dû payer un peu plus cher que prévu les titres de dettes: 33,5 cents par euro, contre un peu plus de 30 cents prévu. Cela signifie que la Grèce devra débourser plus que les 10 milliards d’euros pour boucler cette opération de rachat. La rallonge est estimée à 450 millions d’euros. Une somme que la Grèce peut emprunter elle-même sur les marchés, comme elle le fait régulièrement. Mardi, la Grèce a ainsi levé 4,387 milliards d’euros à court terme pour faire face à ses échéances courantes. La Grèce aura in fine déboursé 10,450 milliards d’euros pour racheter 31,8 milliards de dettes. Ce qui réduit immédiatement sa dette de 6,2%. L’accord UE-FMI prévoit, au total, 40 milliards d’euros d’allégement de dettes, afin d’atteindre un ratio de 124% de dette sur PIB, en 2020. L’allégement de 20 milliards de dettes était la condition fixée par le FMI pour verser une tranche d’aide de 34,4 milliards d’euros avant la fin de l’année. Le feu vert à ce versement doit être donné ce jeudi, à l’occasion d’un l’Eurogroup spécial, qui précédera le sommet européen.

 

La Grèce rachète sa dette avec l’argent de l’Europe, joli tour de passe –passe !

La Grèce rachète sa dette avec l’argent de l’Europe, joli tour de passe –passe !

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La Grèce s’apprête à racheter à peu près la moitié de sa dette mais au tiers de sa valeur. Comment ? Avec l’argent de l’Europe tout simplement. L’État grec a obtenu un prêt «additionnel» de 13 milliards d’euros de la part de ses bailleurs de fonds, le FMI et l’Union européenne. Mais l’essentiel du coût de cet échange sera en réalité supporté par le FESF, le fonds européen de secours, qui apportera sa garantie aux obligations qui seront remises en échange aux créanciers qui accepteront les conditions posées par la Grèce. Les détenteurs privés d’obligations, grecs et étrangers, ont offert de présenter à l’opération les 30 milliards d’euros attendus par le gouvernement qui souhaite, avec ses bailleurs de fonds internationaux, ramener la dette publique à un niveau gérable. « Le rachat s’est bien passé, de manière générale. Le montant proposé par les investisseurs est dans la fourchette prévue, environ 30 milliards d’euros », a dit un responsable grec qui a requis l’anonymat. Il n’a pas donné de précisions. Aucune annonce officielle n’est prévue avant lundi, a déclaré un autre responsable. Ce rachat par l’Etat représente grosso modo la moitié du plan de 40 milliards d’euros accepté par Athènes en novembre sous la houlette de l’Union européenne et du Fonds monétaire international. Ce plan prévoit de doubler la durée de vie moyenne des prêts de sauvetage accordés à la Grèce pour la porter à près de 30 ans ainsi qu’une baisse d’un point de pourcentage du taux d’intérêt facturé, ce qui fait descendre ce taux bien au-dessous de 1%. Dans le cadre de ce plan, Athènes a prévu de dépenser dix milliards d’euros d’argent qu’elle aura emprunté pour racheter des obligations représentant une valeur nominale autour de 30 milliards d’euros. Ces 30 milliards représentent près de la moitié des 63 milliards d’euros de dette grecque aux mains des investisseurs privés et répertoriés comme éligibles à ce plan. Du fait du rachat de ces obligations nettement sous leur valeur nominale, la dette nette du pays va être de fait réduite d’une vingtaine de milliards d’euros.