Valeurs boursières : des risques sérieux d’éclatement de bulles
Le co-fondateur de Tikehau Capital, la success story de la gestion d’actifs française, livre sa vision de la crise en cours. Un point de vue décapant sur les risques que fait peser l’écart croissant entre marchés financiers et économie réelle.
Tikehau Capital, que vous dirigez, finance de nombreuses entreprises. Quel regard portez-vous sur l’économie française après dix mois de pandémie ?
Il est encore trop tôt pour se prononcer. Ce qui est sûr c’est que le « quoi qu’il en coûte » a permis de sauver l’économie française. Tous les Etats ou presque s’y sont convertis d’ailleurs. Sur le principe, il n’y a donc pas de débat. Mais dans la forme, je pense qu’on aurait pu et surtout dû faire autrement. Pour les entreprises, en particulier. On a versé des dizaines de milliards d’euros d’aides aux sociétés de manière indifférenciée. Sans se soucier de leur situation actionnariale notamment. Or il y a une grosse différence entre un indépendant, une TPE ou une PME détenue par son fondateur et une ETI ou un grand groupe contrôlé par des actionnaires aux poches profondes qui ont pris un risque actionnarial et doivent l’assumer.