Cinquante ans d’anarchie monétaire

Le 15 août 1971, les Etats-Unis ont suspendu la convertibilité en or du dollar. Une décision qui a façonné toute l’histoire monétaire depuis cinquante ans, et dont le bilan est jugé calamiteux par Jean-Marc Daniel.

Par Jean-Marc Daniel (professeur émérite à l’ESCP Business School, chroniqueur aux « Echos ») Extrait

 

Il y a cinquante ans, le monde a amorcé un changement radical dans son organisation monétaire. Le 15 août 1971, le président Nixon annonçait la suspension de la convertibilité en or du dollar. Son objectif officiel était de se donner du temps pour établir une nouvelle parité du dollar par rapport à l’or.

En décembre 1971, le prix de l’once d’or passe de 35 dollars, le cours fixé en janvier 1934, à 38 dollars. Ce cours se révélant intenable, en mars 1973, le dollar est de nouveau dévalué, le prix de l’once d’or étant porté à 42,20 dollars.

Le lundi 19 mars 1973,  l’ouverture des places financières se fait dans la fébrilité, les opérateurs vendant massivement la devise américaine. Les autorités américaines décident alors de s’en remettre au marché et instaurent des changes flottants.

L’épilogue a lieu à l’assemblée générale du Fonds monétaire international (FMI) de janvier 1976, à Kingston en Jamaïque. Celle-ci entérine, d’une part, la pérennisation des changes flottants et, d’autre part, l’abandon de l’or comme étalon monétaire au profit du dollar. Cinquante ans après, le bilan de cette rupture paraît plus que mitigé…