Défaillances d’entreprise : au moins 10 % supplémentaire en 2022
Les effets de la stagflation caractérisée par un être tassement de la croissance d’une part et par un envol de l’inflation commencent à faire sentir leurs conséquences. D’après les dernières prévisions dévoilées par Allianz Trade ce mercredi 18 mai, le nombre de défaillances devrait bondir de 15% en 2022 et 33% en 2023 en France. Ces projections demeurent néanmoins plus optimistes que celles de l’automne dernier. A l’époque, le géant de l’assurance-crédit tablait sur une envolée des faillites de 40% en 2022. Le prolongement des mesures du « quoi qu’il en coûte » et le plan de résilience au printemps dernier avec une rallonge de 7 milliards d’euros peuvent expliquer en partie ces révisions plus favorables.
Il faut dire que les dispositifs de PGE, chômage partiel, le fonds de solidarité et la mise en sommeil des tribunaux de commerce ont fait baisser artificiellement le nombre de procédures ces deux dernières années. Le déclenchement de la guerre en Ukraine et les difficultés d’approvisionnement mettent sous tension la trésorerie des entreprises. »Le pire est devant nous », a averti récemment le ministre de l’Economie Bruno Le Maire.
Entre janvier et mars, le nombre de défaillances d’entreprises s’est envolé de 35% par rapport au premier trimestre 2021. »Au premier trimestre 2022, la remontée des défaillances a été assez vive. Il faut néanmoins rappeler qu’il y a un effet de base par rapport aux niveaux très bas des années 2020 et 2021. Le rattrapage avait commencé à la fin de l’année 2021″, a expliqué Maxime Lemerle, directeur de la recherche sectorielle interrogé par La Tribune.
En mars, les hausses sont particulièrement spectaculaires dans le commerce automobile (+25%), le transport et l’entreposage (+18%) ou encore la construction (+17%) particulièrement sinistrée. « En France, très peu de secteurs sont épargnés par ces hausses. Par taille d’entreprise, ce sont surtout les TPE avec un chiffre d’affaires qui enregistrent la plus forte hausse (+10%). C’est un retour à la réalité avec l’arrêt progressif des perfusions [...] Il existe un risque d’effet domino », ajoute l’économiste.
En dépit de ces augmentations, le niveau des faillites ne devrait pas retrouver celui d’avant crise. En 2023, 43.300 cas sont attendus, soit un niveau bien plus bas par rapport à 2019 (-16%). Les économistes s’attendent à une normalisation progressive pour le cas français.
Le sérieux coup de frein de l’économie planétaire en 2022 risque de faire des dégâts à l’échelle de la planète. Le géant mondial de l’assurance-crédit table sur une hausse de 10% en 2022 et 14% en 2023. En Europe, l’endettement des entreprises s’est détérioré en 2021 de l’ordre de 5 points contre 3,5 points aux Etats-Unis. La guerre en Ukraine et l’inflation risquent de provoquer une érosion du pouvoir d’achat et donc une chute de la demande. Ce qui pourrait avoir des conséquences particulièrement néfastes sur l’investissement des entreprises. « La normalisation des défaillances dans le monde gagne en intensité. Elle était déjà visible dès 2021 dans certains pays comme l’Espagne ou l’Italie avec de vifs rebonds », indique Maxime Lemerle.