Choc économique Covid: les économistes dans le potage

Choc économique Covid: les économistes dans le potage

 

 

Les économistes sont particulièrement discrets sur les perspectives de sortie de crise tant sur les conditions que sur le calendrier. Pour une vraie reprise de la croissance,  certains un peu optimistes parlent de 2021, d’autres de 2022  2023 ou 2025.

 

Très peu évoquent les conditions d’amortissement de l’énorme masse de liquidités déversées par les banques centrales pour soutenir les entreprises et le budget des Etats. À telle enseigne par exemple qu’en France devant les interrogations, on a mis en place une commission baroque de quelques experts chargés d’imaginer comment gérer la nouvelle énorme dette.

 

Le plus souvent, certains économistes qui se veulent optimistes déclarent qu’il n’y a aucun danger de reprise de l’inflation puisque les banques centrales continueront de maintenir les taux de prêt à zéro ou presque. Pourtant toutes les crises démontrent qu’en cas de distorsion majeure entre la monnaie et la richesse réelle, tout finit par être régulé par l’inflation qui ampute le pouvoir d’achat de tous les consommateurs. Il y a alors une sorte de dévaluation de fait de la monnaie. La vertu de la planche à billets a forcément des limites surtout en France où nous importons bien plus que nous exportons.

 

L’autre risque c’est une explosion du système financier en raison de la fragilisation de certaines banques qui vont avoir à gérer une masse d’actifs pourris. En effet, nombre d’entreprises -voire même d’Étatw- ne pourront faire face à leurs obligations pour rembourser leurs dettes. On risque d’ailleurs d’assister à des phénomènes de restructuration important dans le domaine bancaire avec la disparition et où l’absorption d’établissements fragilisés. Sans parler d’éclatement d’autres bulles financières.

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