Croissance Chine : frémissement ?

Croissance Chine : frémissement ?

 

 

Un petit frémissement du côté de la production industrielle et des ventes de détail ;  de quoi nourrir un peu d’optimisme après des résultats économiques les plus déprimés depuis la crise de 2009 . Reste à savoir si le frémissement sera durable car les très fortes réductions de production prévues vont impacter la croissance  Bien que le chiffre du premier trimestre corresponde au rythme d’expansion le plus faible depuis le premier trimestre 2009, quand la croissance avait été de 6,2%, d’autres statistiques économiques publiées vendredi viennent renforcer les signes de frémissement apparus ces derniers temps. Les ventes au détail, la production industrielle et les investissements ont progressé plus fortement que prévu. « Cette reprise économique hésitante est le résultat d’un environnement financier relativement confortable (…) », estime Weixiao, économiste chez Founder Securities à Pékin. Cette tendance, dit-il, pourrait se poursuivre jusqu’à la fin du troisième trimestre où il craint que des signes baissiers ne refassent surface. Certains analystes interrogés par Reuters cette semaine ont déclaré anticiper un rythme de croissance qui tomberait à 6,5%, en raison des réductions de surcapacités prévues dans l’industrie et d’une demande qui pourrait se révéler morose en Chine et à l’étranger. Sur l’ensemble de 2015, la croissance a été de 6,9%, soit son rythme le plus faible depuis un quart de siècle. Mais les autres indicateurs publiés en même temps que le PIB ont surpris dans le bon sens. Ceux-ci ont d’ailleurs augmenté de 10,7% sur un an pour la période janvier-mars, alors que le marché anticipait une hausse de 10,3%. Quant à la production industrielle, elle a bondi de 6,8%, prenant de court les analystes qui visaient une hausse de 5,9% sur un an après une avancée de 5,4% en janvier-février. Du côté des consommateurs, les ventes au détail ont augmenté de 10,5% le mois dernier, légèrement plus que ce qui était attendu (+10,4%). Le chiffre des exportations, publié mercredi, va également dans ce sens. Les exportations chinoises ont bondi de 11,5% en mars sur un an. Il s’agit de leur première hausse depuis juin 2015. Les économistes n’anticipaient qu’un léger gain de 2,5%. Les analystes soulignent toutefois que le frémissement constaté est largement dû à la politique de soutien menée par la puissance publique plutôt qu’à une efficacité accrue des entreprises ou à des réformes du marché. « Les chiffres publiés aujourd’hui ne doivent pas faire oublier le fait que les problèmes structurels de l’économie chinoise restent non résolus », écrit l’économiste Tom Rafferty de la société Economist Intelligence Unit. « Il a fallu un assouplissement considérable de la politique monétaire et budgétaire pour stabiliser la croissance économique à ce niveau et cet effort a détourné l’attention du programme de réformes qui est fondamental pour un maintien de la solidité économique à long terme. »

 

(Reuters)