BCE : de  nouvelles  mesures insuffisantes

 

Contrairement à ce qui était attendu la BCE n’augmentera pas le volume de ses rachats d’actifs. Peu de changements non plus en ce qui concerne les taux., D’où la déception des les investisseurs et la baisse significative des bourses européennes.  Le président de la BCE, Mario Draghi, a précisé que les achats incluraient désormais des titres émis par des collectivités locales et que le principal des titres acquis serait réinvesti au fur et à mesure de leur arrivée à échéance.   »Cela contribuera à la fois à des conditions de liquidité favorables et à une politique monétaire appropriée », a-t-il dit lors d’une conférence de presse, sans préciser le montant attendu de ces réinvestissements.  Depuis mars, la BCE consacre 60 milliards d’euros par mois à ce programme dit d’assouplissement quantitatif (« quantitative easing », QE), censé initialement s’achever en septembre 2016. Mario Draghi a expliqué que le Conseil des gouverneurs avait décidé de ne pas augmenter ce montant parce qu’il avait jugé suffisants la prolongation du programme et le réinvestissement de ses produits. « Notre programme d’achats d’actifs est souple. Il peut toujours être ajusté. Nous avons décidé que l’extension de notre horizon et particulièrement le réinvestissement du principal seraient suffisants », a-t-il dit. Le programme d’achats d’actifs restera en vigueur jusqu’à la fin mars 2017 « et au-delà si nécessaire », a-t-il poursuivi, en soulignant que la priorité des autorités monétaires restait un taux d’inflation légèrement inférieur à 2% à moyen terme.  La banque centrale avait annoncé à la mi-journée une réduction du taux de sa facilité de dépôt à -0,3% contre -0,2%; ce taux négatif revient à faire payer les banques commerciales qui choisissent de déposer leurs liquidités excédentaires à la BCE plutôt que de les prêter à des entreprises ou des ménages.  Le taux de refinancement reste inchangé, à 0,05%, tout comme celui de la facilité de prêt marginal, à 0,30%.