La France renoue avec la croissance molle

La France renoue avec la croissance molle

La France renoue avec la croissance mais une croissance molle comme d’ailleurs dans l’ensemble de la zone euro. Il y a certes une petite amélioration 0,3 % pour le troisième trimestre mais évidemment à relativiser car le second trimestre avait fait apparaître une stagnation. Au total sur la tendance il se confirme que sur un an la croissance pourrait atteindre tout petit peu plus que 1 %, un chiffre positif mais qui ne suffira pas à créer de manière significative des emplois. Surtout des emplois durables car jusqu’alors  c’est essentiellement l’intérim qui permet à l’emploi de se maintenir ;  certes  il progresse globalement de 0,3% mais diminue légèrement (-2.700 postes) si l’on enlève les chiffres de l’intérim. Et les destructions d’emploi continuent de s’accumuler dans l’industrie depuis 2001, tout comme dans la construction qui connaît son 14e trimestre négatif consécutif. L’embellie de l’économie au troisième trimestre a été portée par la demande intérieure finale, à savoir pour l’essentiel la consommation des ménages (+0,3% après une stagnation au deuxième trimestre), avec des dépenses d’énergie en nette hausse, et l’investissement des entreprises (+0,7% après +0,5%). La consommation des administrations (+0,4% après +0,3%) reste dynamique alors que leur investissement (-1,0% après -1,8%) poursuit le recul amorcé depuis deux ans sur fond de rigueur budgétaire. La baisse de l’investissement des ménages se prolonge également, quoiqu’à un rythme moins prononcé (-0,5% après -1,1%) cohérent avec les quelques signes de redémarrage du secteur du logement. Le commerce extérieur a en revanche pesé. Sa contribution à la croissance a été négative à hauteur de 0,7 point mais compensée en totalité par un mouvement de restockage des entreprises. « On reste sur une tendance de reprise modérée, voire molle », déclare Michel Martinez, économiste à la Société générale.

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