Confiance des consommateurs : chute au Japon

 

Un indice en baisse qui est cohérent avec notamment la contraction de l’activité manufacturière en avril. L’indice de confiance des consommateurs japonais a légèrement régressé en avril, interrompant l’ascension observée durant quatre mois d’affilée.  Après être monté en mars à son plus haut niveau depuis décembre 2013, ce thermomètre du moral des Nippons a enregistré le mois dernier un repli de 0,2 point à 41,5 points. La perception qu’ont les consommateurs de la conjoncture reste cependant meilleure qu’elle ne l’a été l’an passé après une hausse de trois points du taux de TVA (à 8% contre 5%). S’ajoutant à la politique inflationniste de la Banque du Japon (BoJ), cette augmentation avait altéré le pouvoir d’achat des foyers. Bien qu’un peu plus sceptiques qu’en mars, les citoyens japonais semblent continuer de croire en une amélioration significative sur le front du travail. L’activité manufacturière s’est contractée en avril pour la première fois depuis près d’un an, à en croire l’indice des directeurs d’achats (PMI) Markit/JMMA publié vendredi et descendu à 49,9.  Le pays sort difficilement de la récession. Ses entreprises renâclent à investir malgré des bénéfices records et les consommateurs continuent de tenir fermement serrés les cordons de la bourse. Dans ce contexte, la Banque du Japon (BoJ) peine à respecter son engagement de redresser l’inflation à 2% alors qu’elle fait massivement tourner la planche à billets. L’inflation de base a certes atteint 2,2% sur un an en avril mais elle devrait replonger vers zéro en mai lorsqu’aura disparu l’effet de la hausse de la TVA intervenue le 1er avril 2014. Contrairement aux espoirs de la BoJ, ses injections de liquidités n’entraînent pas non plus de revalorisation des salaires. Les statistiques publiées vendredi montrent que les salaires de base n’ont quasiment pas évolué en mars et que les salaires réels, ajustés de l’inflation, déclinent depuis désormais deux ans.

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