Allemagne : croissance en nette baisse

Allemagne : croissance en nette baisse

L’Allemagne ne pourra avoir longtemps une croissance dynamique avec une activité molle en Europe et un environnement international maussade. L’Allemagne pourrait même enregistrer une récession au second trimestre. Les exportations et les importations allemandes ont augmenté en juin, signe que la crise ukrainienne ne pénalisait alors qu’à la marge la première économie d’Europe, mais ce rebond est insuffisant pour apaiser les craintes d’une contraction du produit intérieur brut (PIB) au deuxième trimestre. Les chiffres publiés vendredi par l’Office fédéral des statistiques montrent une hausse de 4,5% des importations en données corrigées des variations saisonnières (CVS), la plus forte hausse d’un mois sur l’autre depuis novembre 2010, après une baisse marquée (-3,4%) en mai. Les exportations, qui avaient reculé de 1,1% en mai, ont quant à elles progressé de 0,9%, près de deux fois plus qu’attendu par les économistes interrogés par Reuters. Sur l’ensemble du deuxième trimestre, les exportations ont légèrement augmenté par rapport aux trois mois précédents et les importations ont reculé. Mais même en intégrant ce modeste soutien de la balance commerciale, certains économistes estiment que le PIB pourrait avoir reculé sur avril-juin. La première estimation officielle sera publiée jeudi prochain.   »(Le commerce extérieur) n’aura probablement pas compensé totalement les très mauvais chiffres de la production industrielle (…), ce qui signifie que le PIB devrait s’être légèrement contracté au deuxième trimestre », explique Christian Schulz, économiste senior de Berenberg Bank. Selon le consensus Reuters, le PIB allemand devrait avoir stagné au deuxième trimestre après une croissance de 0,8% sur janvier-mars, dopée par la douceur inhabituelle de l’hiver. Mais un nombre croissant d’observateurs n’excluent plus une contraction du PIB, ce qui serait une première depuis la fin 2012.

 

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