PSA : les hedges funds ramassent la mise

PSA : les  hedges funds ramassent la mise

On ne peut pas dire que la restructuration du capital de PSA ait été très bien gérée car la spéculation sur le titre  s’est nourrie de cette mauvaise gestion. Des fonds spéculatifs (hedges funds) qui ont joué la baisse de l’action PSA Peugeot Citroën ont engrangé plusieurs dizaines de millions de dollars de profits cette semaine, tandis que General Motors a cédé à perte vendredi sa participation de 7% dans le groupe automobile français. Depuis lundi, PSA, un des constructeurs qui a le plus souffert de la chute du marché européen de l’automobile, a vu son action chuter de 23,97% à la Bourse de Paris et sa capitalisation boursière fondre de 1,03 milliard d’euros. Le titre PSA a été frappé successivement par l’annonce d’une future augmentation de capital dans le cadre d’une éventuelle alliance avec le chinois Dongfeng et par la décision de GM de vendre ses 7%, via un placement privé. L’opération a été réalisée au prix de 10 euros par action, ce qui représente un total d’environ 248 millions d’euros. Soit 341 millions de dollars alors que GM avait payé 423 millions de dollars au début 2012 pour acquérir ces 7% de PSA. Résultat : une perte estimée à 82 millions de dollars (60 millions d’euros) en moins de deux ans. GM avait déjà procédé fin 2012 à une dépréciation d’actif de 220 millions de dollars sur son investissement initial dans PSA. La perte subie par le groupe américain contraste avec les gains confortables réalisés par des hedge funds qui ont vendu PSA à découvert. Selon des calculs de Thomson Reuters, les vendeurs à découvert ont empoché un gain potentiel de 136 millions d’euros (187 millions de dollars) depuis lundi. « Nombre de hedge funds tablaient sur une augmentation de capital. Les emprunts de titres sont alors allés bon train. La vente de la participation de GM est venue comme une cerise sur le gâteau », a expliqué David Noble, arbitragiste chez Louis Capital Markets à Londres.

 

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