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Draghi-BCE : un grand coup contre qui ? La spéculation ou les Etats

Draghi-BCE : un grand coup contre qui ? La spéculation ou les Etats

 

La presse et les analystes sont unanimes pour saluer le plan de la BCE qui doit mettre fin à la crise financière européenne. C’est l’euphorie de la pensée unique du moment. Il pourrait en être différemment d’ici quelques jours et quelques semaines ; En effet Draghi a bien joué. Critiquée pour son immobilisme, la BCE a cette fois présenté un plan en réponse à la spéculation sur les taux d’intérêt. Les Etats auront donc désormais  de la difficulté à rendre responsable cette BCE qui était jusque là paralysée. En fait le plan de la BCE renvoie la balle dans le cap des Etats et d’une certaine manière, ces derniers sont pris au piège de leurs exigences vis-à-vis de la banque centrale européenne. En effet l’action de la BCE pour le rachat d’obligations est soumis à une condition draconienne : que les Etats qui feront la demande d’aide se soumettent aux conditions (non précisées) de rééquilibrage de leurs comptes publics ; en clair, qu’ils se soumettent à l’austérité. D’une certaine façon  ce plan de la BCE renvoie donc  la balle dans le camp des Etats. Certes la spéculation va sans doute sérieusement se tasser pendant quelques semaines voire quelques mois et c’est effectivement un coup porté à la spéculation, au moins pour un temps. Reste que les contreparties demandées risquent d’être mortelles pour la croissance des Etats demandeurs. Or moins de croissance, c’est davantage de chômage, moins de rentrées fiscales (à pression constante) ; quelle sont les Etats qui auront le courage d’imposer une telle cure d’austérité ? En fait ce plan répond à l’urgence pour calmer les marchés et les écarts de taux mais ne garantit rien, bien au contraire sur la question fondamentale de l’avenir de la croissance de la zone euro maintenant entrée en récession.

 

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