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La zone euro s’enfonce dans la récession qui va tout faire exploser

La zone euro s’enfonce dans la récession qui va tout faire exploser

 

 

La zone euro plonge,  le troisième trimestre va conformer cette tendance. Une récession d’au moins 0.5%. Cette récession va évidemment se prolonger du faiat de l’effet amplificateur de l’attentisme(Le taux d’épargne en hausse témoigne des craintes sur le futur). Une récession qui remettre en cause beaucoup de choses : les perspectives budgétaires, l’endettement, le chômage, la consommation, les investissements, le commerce international et au bout la croissance mondiale. Bref autant dire qu’il faudra tout remettre à plat d’ici quelques mois quand o aura constaté que c’est le monde entier qui est concerné par cette crise systémique. On assistera alors à de nouvelles réunions d’urgence du G20 et des institutions européennes. Sans doute trop tard. La situation sera alors difficilement maîtrisable.  Mi-août, l’office européen de statistique Eurostat avait publié une première estimation du Produit intérieur brut de la zone euro montrant un recul de 0,2% au deuxième trimestre après une stagnation au premier, et les analystes avaient alors unanimement averti que le recul du PIB devrait se poursuivre au troisième trimestre. Or une période de récession correspond techniquement à deux trimestres consécutifs de repli du PIB.  L’indice PMI, qui mesure l’activité du secteur privé, publié jeudi, a apporté de l’eau à leur moulin en affichant une contraction de l’activité dans la zone euro pour le septième mois consécutif.   »Ensemble, les indices de juillet et d’août semblent conformes à une baisse trimestrielle du PIB de l’ordre de 0,5 ou 0,6% » au troisième trimestre, et « il faudrait donc un rebond substantiel en septembre pour contredire ces prévisions », selon Rob Dobson, analyste de la société Markit, qui publie cet indice.  Une récession serait la seconde en trois ans pour la zone euro, qui était revenue à la croissance au troisième trimestre 2009. Une nouvelle plongée a été évitée de justesse jusqu’ici puisque le PIB a été négatif au quatrième trimestre 2011 (-0,3%) et nul au premier trimestre de cette année.  Mais désormais l’Allemagne, qui a jusqu’ici bien résisté à la morosité économique à l’inverse des pays du sud de la zone, avec une progression du PIB de 0,3% au deuxième trimestre, commence à montrer des signes de fragilité.  Markit souligne ainsi que si l’activité recule dans les deux principales économies de la région, ce repli ralentit en France tandis qu’il s’accélère en Allemagne.  La contraction de l’activité observée outre-Rhin pour le septième mois consécutif « laisse penser que la modeste progression de l’économie observée au deuxième trimestre ne se répétera pas au troisième », juge Jonathan Loynes de Capital Economics.  L’indice PMI des services est même « tombé bien en-dessous du seuil de 50, à 48,3 pour la première fois depuis l’été 2009, signe que la consommation des ménages allemands pourrait s’affaiblir après un très bon deuxième trimestre », souligne de son côté Julien Manceaux, d’ING.  L’indice PMI signale une progression de l’activité lorsqu’il dépasse 50 et une contraction en-dessous de ce seuil.  Pour cet analyste, de manière générale « la combinaison entre tensions sur les marchés financiers et austérité budgétaire demeure un frein important à la demande intérieure dans la zone euro, et la demande extérieure est trop faible pour avoir un effet compensateur ».  Il estime qu’un « revirement du sentiment économique ne pourra intervenir que lorsque l’avenir de la zone euro commencera à paraître moins incertain », ce qui « malheureusement, ne devrait pas arriver de sitôt ».

 

 

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