La Grèce en faillite depuis 1830

La Grèce en faillite depuis 1830

Les Etats qui font faillite, ne n’est pas réellement une nouveauté rappellent deux économistes. La Grèce elle l’est sans doute plus souvent que les auteurs puisque depuis 1830, elle a passé son temps dans cette situation.  La crise grecque n’est pas une exception. Au cours de l’histoire, les États ont fait de nombreuses fois défaut sur leur dette, rappellent Carmen Reinhart et Kenneth Rogoff. La décennie 2000, «où les États ont d’une manière générale honoré leurs obligations, est une exception», écrivent-ils dans leur ouvrage référence sur les faillites d’États. Et, ajoutent-ils, «les défauts en série restent la norme».  D’après leurs observations, une faillite d’État survient rarement seule. Plusieurs vagues de défauts ont ainsi secoué l’histoire de la finance. Durant ces deux derniers siècles, une première vague de faillites d’États a touché les pays européens pendant et après les guerres napoléoniennes, dans les années 1810. La crise de 1929 a également laminé les finances des États, les poussant vers la faillite, comme la crise de la dette des années 1980, puis celle des années 1990, chacune touchant un groupe de pays différents (voir infographie). «La quasi-totalité des pays ont fait défaut sur leur dette au moins une fois, et plusieurs fois pour beaucoup d’entre eux, au cours de leur phase d’émergence», observent Reinhart et Rogoff. L’Espagne présente le pire exemple d’un long et difficile apprentissage de la bonne gestion des deniers publics: elle a fait défaut 13 fois entre le 16ème et la fin du 19ème siècle. Ce record tient toujours, la Grèce n’ayant fait faillite que 6 fois à ce jour. Elle reste toutefois le pays qui a passé le plus de temps en situation de défaut ou de rééchelonnement de sa dette, soit la moitié de son existence, depuis son indépendance en 1830. Ces dernières décennies, les cas de faillite ont été moins nombreux «grâce à l’intervention massive des institutions telles que le Fonds monétaire international et la Banque mondiale», relèvent les auteurs.  Plus de créancier, plus de dette. Les rois français, bien mauvais payeurs, avaient adopté une solution radicale lorsque les finances publiques dérapaient. Les souverains «avaient pris l’habitude (…) de mettre à mort les grands créanciers nationaux (une forme ancienne et radicale de restructuration de la dette)», racontent Reinhart et Rogoff. Entre 1500 et 1800, le pays a fait huit fois faillite. Le peuple avaient fini par surnommer ces évènements des «saignées». Depuis, les relations entre l’État français et ses créanciers se sont apaisées. Le pays n’a plus maltraité ses financeurs depuis 1812, dernier incident survenu sur la dette de l’État. Une performance qui lui vaut d’être montrée en exemple par les deux économistes américains comme un des premiers pays modernes à être «monté en grade».